中國農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2023年9月份中國農(nóng)機(jī)市場景氣指數(shù)（AMI）為50.1%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級指數(shù)中，除銷售能力指數(shù)、效益指數(shù)和人氣指數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢，其余全部呈現(xiàn)下降趨勢，其中經(jīng)理人信心指數(shù)降幅最大，為15.5個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，6個(gè)一級指數(shù)除效益指數(shù)和農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)外全部呈現(xiàn)下降趨勢，其中銷售能力指數(shù)降幅最大，為1.3個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級指數(shù)中除經(jīng)理人信心指數(shù)外全部位于景氣區(qū)間。

特約分析師張華光認(rèn)為：9月份AMI雖然環(huán)比、同比雙雙小幅下滑，但景氣度依然較為友好——堅(jiān)守于擴(kuò)張區(qū)間?；厮?020年以來4年間9月份景氣度變化，不難發(fā)現(xiàn)今年成為4年來景氣度最低的一年。

自2020年9月份，終結(jié)了持續(xù)六年的不景氣歷史進(jìn)入景氣區(qū)間后，今年是保持9月份位于景氣區(qū)間的第4個(gè)年頭，但也成為4年來景氣度最低的一年。數(shù)據(jù)顯示，今年的景氣度比過去的2020年、2021年、2022年低7.8、2.4和0.4個(gè)百分點(diǎn)。反映了9月景氣度呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢，盡管遞減速度有所放緩，盡管目前尚停留于量變過程之中，盡管還位于景氣區(qū)間。事實(shí)上，今年9月份，景氣度變化只是中國農(nóng)機(jī)市場近年走勢的冰山一角，它深層次反映了我國農(nóng)機(jī)市場正步入一個(gè)新常態(tài)——低位運(yùn)行期。這種判斷在今后幾年還會(huì)一再表現(xiàn)出來，市場動(dòng)能是一個(gè)較為溫和的緩慢的逐漸減弱的量變過程，但質(zhì)變遲早會(huì)到來。

9月份AMI的基本特征

其一，AMI繼續(xù)滯留于景氣區(qū)間。這主要得益于以下三個(gè)方面的因素：第一，在經(jīng)歷了自4月至7月連續(xù)4個(gè)月持續(xù)滯留于收縮區(qū)間后，8月份的市場能量釋放并未終結(jié)，9月份可視為市場能量不斷累積的結(jié)果；第二，9月份，作為我國農(nóng)機(jī)市場的傳統(tǒng)旺季，雖然近年出貨高峰月份有所前移，但9月份，市場需求依然保持了較強(qiáng)的韌性；第三，9月份自南至北的秋收已經(jīng)展開，水稻、玉米收獲機(jī)市場接近尾聲。一些企業(yè)搶抓最后機(jī)遇，加大促銷力度，成為穩(wěn)定9月份景氣度的重要力量。

其二，出貨高峰期前移。今年出貨高峰期前移跡象明顯，突出表現(xiàn)為上半年2月份創(chuàng)下最高的景氣度，往年出貨高峰期的3月份景氣度不升反降；下半年8月與9月與之驚人的相似，素有“金九”的9月份景氣度卻低于8月份。如果不出現(xiàn)意外，接下來，景氣度走勢復(fù)制二季度的概率較大。

其三，拐點(diǎn)出現(xiàn)。9月份AMI環(huán)比、同比分別下滑1.4和0.4個(gè)百分點(diǎn)，釋放出市場由盛轉(zhuǎn)衰的信號，意味著市場開始步入下降通道，折射出市場拐點(diǎn)的出現(xiàn)。隨著秋收的持續(xù)向北推進(jìn)，進(jìn)一步壓縮市場需求空間，今年的市場或提前“入冬”。

其四，市場信心減弱。9月份，經(jīng)理人信心指數(shù)為40.4%，環(huán)比、同比雙雙下滑，環(huán)比大幅度下滑15.5個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)，落入不景氣區(qū)間。與之同步的還有庫存指數(shù)，環(huán)比、同比均下跌。預(yù)示著大部分經(jīng)理人對下月的市場持悲觀態(tài)度。

其五，細(xì)分市場“兩升三降”，冷熱不均。在所監(jiān)測的5個(gè)二級指數(shù)中，拖拉機(jī)指數(shù)和耕整地機(jī)械指數(shù)環(huán)比有所增長，其中，拖拉機(jī)指數(shù)環(huán)比大幅增長6.9個(gè)百分點(diǎn)，挺進(jìn)景氣區(qū)間。而種植機(jī)械、田間管理機(jī)械和收割機(jī)指數(shù)則環(huán)比下滑，尤其是田間管理機(jī)械指數(shù)，環(huán)比大幅下滑8.6個(gè)百分點(diǎn)，收割機(jī)指數(shù)環(huán)比下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)。

從三級指數(shù)解析細(xì)分市場

從9月份所監(jiān)測的7個(gè)三級指數(shù)看，各細(xì)分市場表現(xiàn)冰火同爐，冷熱不均。

大中型拖拉機(jī)市場。9月份，盡管大型、中型拖拉機(jī)終結(jié)了持續(xù)4個(gè)月、5個(gè)月的不景氣狀態(tài)，并挺進(jìn)景氣區(qū)間；大拖、中拖景氣度環(huán)比、同比雙雙上揚(yáng)，并直沖近三年來的制高點(diǎn)。但單月的表現(xiàn)依然難以改變今年大中拖市場的頹勢。市場銷售數(shù)據(jù)顯示，前三季度，大中拖市場銷量同比降幅高達(dá)20%以上。同時(shí)可以確定的是接下來的第四季度，大中拖市場將進(jìn)入至暗時(shí)刻。這種判斷主要基于去年的10月和11月，消費(fèi)者因擔(dān)心國三升級國四后的漲價(jià)而提前消費(fèi)，導(dǎo)致市場飆升，也形成了市場“高地”，為今年月度同比大幅度下滑預(yù)設(shè)了高門檻。

耕整地機(jī)械市場。9月份，旋耕機(jī)指數(shù)環(huán)比提升6.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，以58.3%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間；深松機(jī)指數(shù)環(huán)比提升9.9個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑16.2個(gè)百分點(diǎn)，以54.1%的景氣度挺進(jìn)景氣區(qū)間。隨著秋耕模式的開啟，耕整地機(jī)械市場進(jìn)入旺季，預(yù)示著今年的耕整地機(jī)械市場還將走強(qiáng)，這是繼去年穩(wěn)定增長后的持續(xù)增長。從同比下滑看，今年的耕整地機(jī)械市場雖然沒有達(dá)到去年的高度，但足以笑傲“江湖”；從與之配套的拖拉機(jī)市場看，意味我國拖拉機(jī)與農(nóng)機(jī)具的配套比依然偏弱。

收獲機(jī)市場。收割機(jī)指數(shù)自7月至9月，連續(xù)三個(gè)月維系在景氣區(qū)間，但月度環(huán)比持續(xù)下跌，8月小幅下跌0.4個(gè)百分點(diǎn)，9月度跌幅擴(kuò)大到1.7個(gè)百分點(diǎn)。越是接近秋收，景氣度反而越低，意味今年收獲機(jī)市場的動(dòng)能明顯不足。10月份，我國農(nóng)時(shí)進(jìn)入“秋耕”模式，收獲機(jī)市場銷售會(huì)因此大幅度減量甚至停滯。如果沒有意外情況出現(xiàn)，我國收獲機(jī)市場將進(jìn)入收官階段。

今年的收獲機(jī)市場并不比拖拉機(jī)市場好到哪里去，甚至更差。從今年的收獲機(jī)指數(shù)來看，只有7月份同比提升了1.7個(gè)百分點(diǎn)，其余月份同比均呈現(xiàn)不同程度的下降，整體運(yùn)行位于近三年歷史低位。市場監(jiān)測數(shù)據(jù)也呼應(yīng)了此變化，三大糧食作物收獲機(jī)市場同比降幅均在20%、甚至30%以上，打捆機(jī)、飼料收獲機(jī)、青貯機(jī)也出現(xiàn)較大的滑坡，市場表現(xiàn)十分慘淡。經(jīng)濟(jì)類作物收獲機(jī)市場雖然降幅較小，甚至個(gè)別市場出現(xiàn)增長，但依然難以改變整體市場頹勢。導(dǎo)致今年收獲機(jī)市場走“麥城”的主要原因有二：一是周期性下滑；二是去年對今年市場的“透支”。

遙控飛行噴霧機(jī)。包括遙控飛行噴霧機(jī)在內(nèi)的田間管理機(jī)具市場，隨著“三秋模式”的啟動(dòng)戛然而止，9月份遙控飛行噴霧機(jī)的指數(shù)反映了這一變化。在經(jīng)歷了上月大幅度提升后，環(huán)比下降14.5個(gè)百分點(diǎn)，以43.8%的景氣度跌落收縮區(qū)間。

10月份AMI走勢判斷

預(yù)計(jì)10月份AMI環(huán)比、同比將出現(xiàn)不同程度的較大幅度下滑，并擊穿榮枯線進(jìn)入不景氣區(qū)間。一、二級指數(shù)中多數(shù)指數(shù)環(huán)比、同比將下降。多數(shù)三級指數(shù)跌入不景氣區(qū)間的概率較大，但不排除今年耕整地機(jī)械市場的強(qiáng)大韌性，在榮枯線附近徘徊的概率較大。

10月份，AMI利空因素表現(xiàn)較為強(qiáng)烈。

從農(nóng)時(shí)分析。隨著秋收的收官，以及隨之而來的是秋耕模式的開啟，多數(shù)收獲機(jī)細(xì)分市場進(jìn)入“休眠”期，雖有拖拉機(jī)、耕整地機(jī)械、收獲后處理機(jī)械指數(shù)的支撐，但市場的支撐點(diǎn)較為單薄。

從產(chǎn)業(yè)鏈分析。制造端，多數(shù)制造企業(yè)開啟總結(jié)模式，或參加展會(huì)、或籌備召開商務(wù)年會(huì)，市場營銷已經(jīng)不是重點(diǎn)；從銷售端看，經(jīng)銷商去庫存，清理應(yīng)收賬款等成為其主要工作，市場銷售活動(dòng)逐漸減少；從終端看，隨著秋耕的開始，購買農(nóng)機(jī)的用戶會(huì)大幅度減少。

從AMI運(yùn)行規(guī)律分析。第一，9月份，經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比大幅度下跌，跌幅高達(dá)15%以上，折射出經(jīng)理人對10月份市場信心不足，同時(shí)也預(yù)示著10月份市場下行概率較大；第二，9月份，庫存指數(shù)走低，說明經(jīng)銷商去庫存意愿較為強(qiáng)烈，隨著進(jìn)貨量的減少，市場活躍度會(huì)大幅度下降；第三，自2013年至2022年10年間，AMI的表現(xiàn)看，10月份指數(shù)景氣度鮮有位于景氣區(qū)間的。尤其是最近的2021年和2022年，下降幅度分別達(dá)到了8.1%和8.3%。從月度同比看，也只有2015年10月份的指數(shù)略高于9月份。

中國農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)AMI指數(shù)發(fā)布（202309）.pdf