1月中下旬，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)整體疲態(tài)盡顯，這不僅讓我們產(chǎn)生疑問(wèn)——持續(xù)上漲的玉米市場(chǎng)到底遭遇了什么？而仔細(xì)分析當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)我們發(fā)現(xiàn)，原來(lái)“拍賣(mài)”與“進(jìn)口”直接或間接擋住了玉米價(jià)格繼續(xù)攀升的路，終止了邁向“1元”時(shí)代的步伐。先說(shuō)“拍賣(mài)”，在繼山西地方儲(chǔ)備玉米兩輪投放后，上周內(nèi)蒙古玉米拍賣(mài)啟動(dòng)且全部成交，體現(xiàn)用糧企業(yè)玉米吸納水平依然較高，并且接下來(lái)吉林省儲(chǔ)玉米拍賣(mài)即將登場(chǎng)，雖然在數(shù)量上難以明顯打壓市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，但是對(duì)市場(chǎng)心態(tài)及看漲預(yù)期的影響卻不可小視。再說(shuō)“進(jìn)口”，谷物進(jìn)口始終是國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上行的無(wú)形“壓力”，近日隨著國(guó)內(nèi)多地玉米進(jìn)口配額下達(dá)，中國(guó)再度迎來(lái)一輪進(jìn)口玉米買(mǎi)船小高峰，與此同時(shí)，南北港口玉米價(jià)格已再度“倒掛”超過(guò)一周時(shí)間，且未來(lái)前景堪憂(yōu)。

 

　　國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)整體疲態(tài)盡顯

 

　　1月中下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)部分地區(qū)漲跌調(diào)整頻繁，整體疲態(tài)盡顯，其中華北“兩周”行情結(jié)束，廣東港口糧價(jià)跌勢(shì)最甚，截止目前，華北產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格連續(xù)大范圍下跌，周內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)到40-50元/噸，元旦以來(lái)“兩周”大漲行情告一段落，調(diào)整后此輪漲幅依舊超過(guò)100元/噸。與此同時(shí)，東北港口玉米主流平艙價(jià)格陰跌，由1860-1880元/噸進(jìn)一步下降至1850-1870元/噸，周比小幅回調(diào)10-20元/噸，自去年11月中旬此輪漲勢(shì)開(kāi)端累計(jì)上漲200元/噸，較去年同期高出370元/噸；蛇口港散船玉米報(bào)價(jià)1920元/噸，較1月以來(lái)位2000元/噸累計(jì)回調(diào)80元/噸，以此計(jì)算自去年11月中旬累計(jì)上漲100元/噸，較去年同期高出近320元/噸。此外，內(nèi)蒙古玉米拍賣(mài)首戰(zhàn)告捷，用糧企業(yè)和貿(mào)易商繼續(xù)追高態(tài)度減弱，關(guān)內(nèi)外深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)在整數(shù)關(guān)卡附近猶豫，目前三等玉米黑龍江地區(qū)主流掛牌價(jià)區(qū)間1500-1700元/噸，吉林地區(qū)主流掛牌價(jià)1660-1730元/噸，周比漲幅20-30元/噸，秦皇島驪驊掛牌價(jià)1850元/噸，周比上漲30元/噸，山東深加工玉米掛牌價(jià)1880-1940元/噸，周比漲幅40-70元/噸。

　　“拍賣(mài)”削弱市場(chǎng)看漲預(yù)期

 

　　繼山西地方儲(chǔ)備玉米兩輪投放后，拍賣(mài)“移師”東北，1月17日，內(nèi)蒙古玉米拍賣(mài)啟動(dòng)，本次計(jì)劃拍賣(mài)玉米3.1萬(wàn)噸，成交，起拍均價(jià)為1737元/噸，成交均價(jià)為1768元/噸，平均溢價(jià)31元/噸，體現(xiàn)用糧企業(yè)對(duì)玉米采購(gòu)依然較高。緊隨其后，1月25日吉林省儲(chǔ)玉米拍賣(mài)即將登場(chǎng)，雖然從前三次拍賣(mài)來(lái)看，其供應(yīng)量上難以打壓現(xiàn)貨走勢(shì)，但是持續(xù)拍賣(mài)已然釋放政策調(diào)控信號(hào)，下游貿(mào)易商和企業(yè)玉米收購(gòu)追高心態(tài)已經(jīng)減弱。

 

　　“進(jìn)口”成為價(jià)格上行壓力

 

　　進(jìn)口谷物始終是國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上行的無(wú)形“壓力”，目前隨著國(guó)內(nèi)多地玉米進(jìn)口配額下達(dá)至終端，中國(guó)再度迎來(lái)一輪進(jìn)口玉米買(mǎi)船小高峰，與此同時(shí)南北港口玉米價(jià)格已再度“倒掛”超過(guò)一周時(shí)間，且未來(lái)前景堪憂(yōu)。一方面2018年玉米進(jìn)口配額陸續(xù)下達(dá)，據(jù)了解，目前我國(guó)大部分地區(qū)企業(yè)已獲得2018年玉米進(jìn)口配額，市場(chǎng)再度出現(xiàn)一輪買(mǎi)貨詢(xún)價(jià)小高峰，目前4月船期烏克蘭玉米CNF報(bào)價(jià)212美元/噸，折算人民幣完稅成本1625元/噸，略高于美玉米1600元/噸以?xún)?nèi)的價(jià)格水平。同時(shí)，鑒于目前二季度船期烏克蘭玉米進(jìn)口成本較廣東港口低300元/噸，美國(guó)高粱進(jìn)口完稅成本1880元/噸，略低于廣東港口1920元/噸碼頭報(bào)價(jià)，新增法國(guó)大麥進(jìn)口完稅成本1650元/噸亦頗具比價(jià)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)進(jìn)口谷物的買(mǎi)船節(jié)奏需密切跟蹤。另一方面南北港口玉米再度“倒掛”，現(xiàn)貨貿(mào)易趨于清淡，目前我國(guó)廣東港口玉米庫(kù)存已達(dá)到近兩年極值，南北貿(mào)易已出現(xiàn)倒掛，每噸玉米理論虧損40-50元/噸。

 

　　實(shí)際上，有關(guān)儲(chǔ)備玉米提前“出庫(kù)”以及進(jìn)口谷物到貨的擔(dān)憂(yōu)筆者在之前分析中早就提及，目前距離春節(jié)還有不到一個(gè)月的時(shí)間，各大企業(yè)備庫(kù)即將結(jié)束，加之近期山西、內(nèi)蒙及吉林中儲(chǔ)糧分公司紛紛開(kāi)拍，不排除后期各個(gè)省市中儲(chǔ)糧分公司以及拍賣(mài)頻率的增加。鑒于目前一方面北方糧價(jià)已處于相對(duì)高位，繼續(xù)沖高稍顯乏力，預(yù)計(jì)或“平穩(wěn)”迎接農(nóng)歷新年，另一方面南方進(jìn)口谷物庫(kù)存已開(kāi)始攀升，明顯的內(nèi)外價(jià)差成為其源源不斷來(lái)華的動(dòng)力，近期乃至春節(jié)過(guò)后南北糧價(jià)“倒掛“很可能將是常態(tài)，這恐怕也是大部分糧商年前黯然退出北方收購(gòu)市場(chǎng)的原因。