今天早間，中國(guó)恒大集團(tuán)（3333.HK）在港交所發(fā)出公告，稱在今天，該公司的全資附屬公司恒大集團(tuán)公司及其他全資附屬公司與不同的獨(dú)立第三方訂立協(xié)議，出售集團(tuán)在糧油、乳制品及礦泉水業(yè)務(wù)中的全部權(quán)益，總價(jià)值約為人民幣27億元。此外，截至8月31日，上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)未經(jīng)審核的凈負(fù)債總計(jì)為33億元。換句話說(shuō)，通過(guò)估清快消品業(yè)務(wù)，中國(guó)恒大將獲得57億元的收益。

 

　　當(dāng)然，除了中國(guó)恒大核心管理層，自2013年以來(lái)，該公司究竟在快消品行業(yè)上花了多少錢很難考證。不過(guò)中國(guó)恒大曾在2014年宣布，投資千億進(jìn)軍現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。

 

　　房地產(chǎn)業(yè)可謂中國(guó)錢的行業(yè)之一，而快消品行業(yè)則屬于公認(rèn)的薄利行業(yè)。很多人看不懂許家印進(jìn)入快消品行業(yè)的邏輯。

 

　　盡管企業(yè)家需要有前瞻性的眼光，但投資決策仍逃脫不了時(shí)點(diǎn)的左右。中國(guó)恒大大舉進(jìn)軍快消品行業(yè)的2014年，正是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的低谷時(shí)期，尤其二三線城市面臨巨大的庫(kù)存壓力，而彼時(shí)的中國(guó)恒大，正在從重倉(cāng)二三線向一線轉(zhuǎn)型的過(guò)程中。

 

　　具有強(qiáng)周期特色的房地產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流受周期影響顯著。與之相反的正是快消品行業(yè)，該行業(yè)雖然利薄，但一旦打開(kāi)市場(chǎng)，會(huì)有非常穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入。

 

　　然而，隔行如隔山，中國(guó)恒大的快消品業(yè)務(wù)發(fā)展遠(yuǎn)不如公司預(yù)期。2015年恒大曾計(jì)劃分拆恒大冰泉單獨(dú)上市，后又撤銷申請(qǐng)。根據(jù)當(dāng)時(shí)普華永道的審計(jì)數(shù)據(jù)顯示，恒大礦泉2013年、2014年和2015年1月至5月分別營(yíng)收3480.22萬(wàn)元、9.68億元和2.84億元，凈利潤(rùn)分別為-5.52億元、-28.39億元和-5.55億元，累計(jì)額虧損高達(dá)40億。

 

　　值得注意的是，中國(guó)恒大的快消品業(yè)務(wù)收入，相當(dāng)大的部分可能消化在集團(tuán)內(nèi)部。2016年上半年，恒大地產(chǎn)[-1.89%]以外的業(yè)務(wù)總收入不過(guò)82.69億元，其中各分部間業(yè)務(wù)收入為54.6億元。2015年，中國(guó)恒大其他業(yè)務(wù)收入總計(jì)181.86億元，其中各分部間業(yè)務(wù)收入為130.64億元。2014年，中國(guó)恒大其他業(yè)務(wù)收入為128.93億元，其中各分部間業(yè)務(wù)收入為103.48億元。

 

　　此次中國(guó)恒大剝離快消品業(yè)務(wù)，可能很多公司相關(guān)人士都會(huì)開(kāi)心，終于可以換換口味了。

 

　　實(shí)際上，許家印早就換口味了。過(guò)去一兩年，他的主要興趣在金融和資本運(yùn)作上，目前中國(guó)恒大已獲得保險(xiǎn)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保理、銀行、消費(fèi)金融、支付等多個(gè)金融牌照，許家印同時(shí)是七家上市公司（包括新三板公司）的實(shí)際控制人。與此同時(shí)，中國(guó)恒大還進(jìn)入數(shù)十家上市公司股東名冊(cè)中。金融+資本運(yùn)作的模式，具有來(lái)錢快、獲利高的特色，足以快消品行業(yè)。

 

　　如果我們?cè)倏纯?016年的中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)，會(huì)對(duì)中國(guó)恒大剝離快消品業(yè)務(wù)更多一重理解。這是中國(guó)商品房時(shí)代最瘋狂的一年。中國(guó)恒大將毫無(wú)懸念的完成3000億元年銷售目標(biāo)。

 

　　因此，中國(guó)恒大此次出售礦泉水、糧油和乳業(yè)業(yè)務(wù)，重在剝離，而非短期回款。針對(duì)三項(xiàng)交易，中國(guó)恒大給了交易對(duì)手非常寬松的付款條件，即時(shí)支付僅10%，未來(lái)三年每年再付30%即可。

 

　　讓我們來(lái)看看，誰(shuí)是中國(guó)恒大的“接盤俠”？

 

　　1、恒大集團(tuán)有限公司與獨(dú)立第三方深圳淶淶淶實(shí)業(yè)有限公司簽訂協(xié)議，將集團(tuán)持有的恒大糧油集團(tuán)有限公司、恒大人參有限公司及恒大銷售集團(tuán)有限公司及他們的附屬公司（糧油集團(tuán)公司）的全部權(quán)益售予買方，作價(jià)為6億元。

 

　　深圳淶淶淶實(shí)業(yè)有限公司成立于2012年，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括投資興辦實(shí)業(yè)、信息咨詢、國(guó)內(nèi)貿(mào)易等，其中也有糧油貿(mào)易。該公司有兩位自然人股東，分別是王海笈和謝麗文。

 

　　2、恒大集團(tuán)有限公司及AceCapitalVenturesLimited與獨(dú)立第三方深圳市明晟都靈商貿(mào)有限公司及SunlightPropertyManagementLimited簽訂兩份協(xié)議，將恒大乳業(yè)有限公司及ChallengerGlobalInvestmentsLimited及他們持有的附屬公司（乳業(yè)集團(tuán)公司）的全部權(quán)益售予買方，作價(jià)為3億元。

 

　　深圳市明晟都靈商貿(mào)有限公司成立于2007年，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為國(guó)內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)（不含專營(yíng)、?？亍Ｙu商品）。該公司股東為王偉民，不過(guò)在去年5月曾經(jīng)發(fā)生過(guò)投資人變更。

 

　　3、恒大集團(tuán)有限公司及PrimalGloryLimited與獨(dú)立第三方深圳市三維都靈汽車銷售服務(wù)有限公司及Lipu（HongKong）Limited簽訂兩份協(xié)議，將恒大飲品集團(tuán)有限公司及SunnyHighDevelopmentLimited及他們持有的附屬公司（礦泉水集團(tuán)公司）的全部權(quán)益售予買方，作價(jià)為18億元。

 

　　深圳市三維都靈汽車銷售服務(wù)有限公司成立于2003年，注冊(cè)資本為1500萬(wàn)元，公司此前經(jīng)營(yíng)范圍是和汽車有關(guān)的行業(yè)。該公司的股東只有一位，名為張清梅。該公司日前給出的招聘信息也顯示，其招聘人員均為汽車相關(guān)的人士，主要工作地點(diǎn)位于深圳的福田區(qū)。