東北玉米新陳交替“初啟動”

 

　　9月下旬東北產區(qū)新季玉米陸續(xù)上市，部分深加工企業(yè)如期開始掛牌收購，從我們了解的情況來看和往年相同，遼寧地區(qū)新季玉米上市較早，目前基層貿易商30%水分玉米收購價格在1240-1280元/噸，主要銷向深加工及港口，貿易商庫存較低，基本以隨收隨走為主。遼寧開原益海嘉里掛牌1650元/噸，通遼梅花23日掛牌收購新玉米，三等玉米掛牌1640元/噸，與上年同期東北深加工玉米開秤1800-2000元/噸水平，降幅達到200-400元/噸，也充分體現了今年東北玉米市場化收購年的特征，吉林、黑龍江以及蒙東地區(qū)新季玉米零星供應市場，部分企業(yè)新糧14%水分開秤價格在1650-1680元/噸，折30%水分玉米價格為1300-1330元/噸，目前到貨較少，主要受玉米收獲進度影響，黑龍江地區(qū)早熟品種上量較大，目前烘干玉米出庫價格為1400-1440元/噸。當前農戶惜售情緒并不明顯，對玉米市場價格形成壓制，后期新糧大范圍上市后，玉米價格將進一步承壓。

 

　　華北產區(qū)玉米收購價已破“8”

 

　　時至今日華北玉米價格繼續(xù)探底之路，繼河南省之后，河北、山東一帶新糧收割上市數量增加，對于價格本就弱勢的華北地區(qū)進一步打壓，同時，農戶與貿易商對后市價格普遍悲觀，售糧意愿較為積極，企業(yè)維持低庫存為主，供需格局寬松，玉米價格持續(xù)快速回落，周內企業(yè)價格整體下滑50-200元/噸，且華北深加工企業(yè)價格已經破“8”，截止目前，山東濰坊深加工企業(yè)14.5%水分玉米進廠價1550元/噸，多家企業(yè)下調10-20元/噸，河南鶴壁地區(qū)1570元/噸，較上下調10元/噸。雖然低價逐漸引起農戶惜售，但市場短期供大于求格局難改，預計后期其價格探底過程仍將延續(xù)。

 

　　南北港口玉米價格偏弱運行

 

　　9月下旬以來東北港口新玉米上市也對陳糧價格構成沖擊，雖然目前東北新玉米在上市量和水分等方面不能百分之百投入使用，但市場下行趨勢已形成。截止目前，北港港口干糧收購價格為1700-1720元/噸，30%水潮糧收購主流價格為1320-1360元/噸，盡管運輸限載禁令導致運費上浮，變相提高玉米價格，但隨收購主體的持續(xù)增加，新糧價格仍承壓。而廣東港口遼吉輪換玉米銷售報價1960-1980元/噸，較上周五下跌60元/噸，偏差玉米1900-1950元/噸，較上下跌50元/噸，港口庫存回升，供需趨于寬松，貿易商報價心態(tài)趨弱。

 

　　臨儲玉米成交量進一步下降

 

　　上周（9月19-23日）我國臨儲玉米共成交44萬噸，前一周成交89萬噸，成交率和成交溢價進一步下降，自2016年5月27日以來臨儲國產玉米累計成交2108.7552萬噸（上周2064.6855萬噸），總成交率20.37%，進口玉米累計成交9.3344萬噸，進口成交率27.1%。7月下旬開始，超期儲存和席茓囤儲存玉米已經出現明顯下滑，黑龍江地區(qū)每期成交量僅在0-0.3萬噸，跨省移庫超期儲存玉米除8月底成交出現小幅反彈外，其他每期成交量也多在1-2萬噸，主要因為剩余的多是地理位置不好或質量偏差的玉米，企業(yè)采購興趣不高。隨著新玉米上市量增加，用糧企業(yè)對拍賣糧關注降低，將不復月初的火爆場面，與此同時，中儲糧自9月份開始投放2014年產臨儲玉米以來，成交量逐漸下滑，就2014年產跨省移庫玉米而言，4次的成交量分別為81.45萬噸、63.81萬噸、33.04萬噸和6.56萬噸。不僅成交量出現明顯下滑，成交均價也從首次的1752元/噸降至1687元/噸，主要原因是：今年8月末至9月上旬陳玉米供應緊張，新季春玉米供應也不理想，導致企業(yè)出現用糧缺口，隨著華北夏玉米逐漸上市，拍賣成交量也逐漸下滑，同時，在新季玉米上市之際，市場關注的目光開始轉移，臨儲玉米去庫存也將進入“慢車道”。在上文《通知》中，相關部門已規(guī)定，在新糧上市期間有關部門將暫停相應地區(qū)庫存玉米銷售，2017年5月玉米收購結束后再安排庫存玉米銷售，截至目前，2016年政策拍賣成交總量2100萬噸，相對于1.2億多噸的收購總量扣除目前拍賣及轉儲銷售后仍結余8000萬噸規(guī)模，后續(xù)“去庫存”道路仍很漫長。

 

　　今秋玉米收購政策喜憂參半

 

　　9月19日糧食局下達《關于切實做好今年東北地區(qū)玉米收購工作的通知》，今年是臨儲玉米收購政策改革年，不可否認的是《通知》的公布可以稱得上是一劑“強心劑”，雖然在“政策市”向“市場市”轉化的過程中，新季東北玉米收購政策出臺一定程度對穩(wěn)定購銷情緒、保障改革平穩(wěn)推進起到利好作用，預計配套政策及細則也將陸續(xù)推出，今秋國內玉米價格也不宜過分看跌。不過在《通知》中兩個要點引發(fā)市場高度關注：一是中糧集團、中航工業(yè)集團等有關中央企業(yè)要充分利用自身渠道和優(yōu)勢開展市場化收購，力爭不低于去年政策性收購量，發(fā)揮好引領帶動作用，市場評估新季中央采購玉米數量可能達到1500-2000萬噸，社會采購2500-3000萬噸，后續(xù)收購情況對于明年二季度以后市場存在影響。二是新糧上市期間，有關部門將暫停相應地區(qū)庫存玉米銷售，2017年5月玉米收購結束后再安排庫存玉米銷售，將按照不打壓市場原則確定銷售價格，并合理把握銷售時機、節(jié)奏，維護市場平穩(wěn)運行，政策出發(fā)點在于不影響農民賣糧，但天量庫存潛在風險在繼續(xù)放大也同樣令人擔憂。

 

　　下游需求恢復增長不及預期

 

　　從飼料養(yǎng)殖需求來看，中秋節(jié)后國內豬價呈現下行態(tài)勢，其中東北地區(qū)生豬價格跌破8元/斤，隨后這輪跌勢迅速波及華北、華東和華南地區(qū)。隨著生豬價格的回落，生豬養(yǎng)殖效益也明顯縮水，目前生豬養(yǎng)殖效益水平已縮水至300-500元/頭，養(yǎng)殖戶心態(tài)多于拋售，加之進口肉數量的持續(xù)增加也令豬肉價格受到沖擊，因此目前國內整體豬市陷入了持續(xù)弱勢行情之中，對飼料玉米消費的恢復增長也有一定壓力。深加工方面，當前淀粉加工企業(yè)行業(yè)開工率63%左右，尤其是華北地區(qū)加工企業(yè)較月初回調顯著，經過上月的環(huán)保督查之后，酒精加工企業(yè)行業(yè)開工率55%，亦較月初有所回升。伴隨新季上量及價格不斷走弱，未來產地加工企業(yè)開工率仍將持續(xù)恢復中，但采購方面庫存有限，仍會受新糧偏高水分及預期行情下跌影響。

 

　　總的來看，當前國內玉米市場能夠扭轉其價格跌勢的動力極其微弱，在新糧即將批量上市這一重壓下其價格跌勢已無懸念，只是何處是底部以及玉米價格下跌節(jié)奏將成為市場關注的焦點問題。在今年我國玉米市場市場化的年，東北、華北兩大玉米產區(qū)恐怕將進行真正意義上的一次競爭，南方主銷區(qū)能夠接受何等的價格成為兩地價格何時見底的關鍵。對于年實行市場化的東北產區(qū)，隨新糧收割進度推進，市場價格將成為“重災區(qū)”，我們需關注當東北玉米價格大幅下跌，或者農民出現賣糧難情況以后政策能否有所變化，但市場化大方向已不可逆。對于華北產區(qū)而言，今年華北玉米市場可以稱得上年“真正市場化”，換而言之，往年華北玉米通過大量倒流東北限制跌幅的現象在今年恐不會再度出現。