3月下旬，受市場(chǎng)流通糧源偏緊的影響，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格依然維持堅(jiān)挺。鄭強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)持倉(cāng)減少，期貨價(jià)格小幅收漲。臨儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)交易回暖，成交量創(chuàng)今年以來(lái)的新高。美麥期貨市場(chǎng)靜待農(nóng)業(yè)部月底發(fā)布的種植面積和季度庫(kù)存報(bào)告，CBOT小麥在長(zhǎng)前收盤持平。

    截至3月24日，主要糧油批發(fā)市場(chǎng)三等白麥交易均價(jià)為2315元/噸，周比漲1元/噸;2016年第10期中儲(chǔ)糧小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格指數(shù)134.81，周比上漲0.04%。

    另?yè)?jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)顯示，截至3月25日的一周，周初小麥監(jiān)測(cè)均價(jià)2387.33元/噸，2388.67元/噸，漲幅0.06%。

    雖然近段時(shí)間市場(chǎng)流通糧源的減少為小麥價(jià)格提供支撐，但價(jià)格也沒(méi)有出現(xiàn)明顯的上行跡象，主要的原因是市場(chǎng)需求仍疲弱乏力，市場(chǎng)基本的供需平衡格局并沒(méi)有打破。預(yù)計(jì)短期內(nèi)的小麥價(jià)格仍有望穩(wěn)中維持堅(jiān)挺，但大幅上漲的幾率仍舊不大。

    主產(chǎn)區(qū)小麥現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)堅(jiān)挺

    與往年相比，今年春節(jié)之后的小麥?zhǔn)袌?chǎng)供應(yīng)顯得有些偏緊。一方面，2015年夏收期間收購(gòu)價(jià)小麥?zhǔn)召?gòu)力度較強(qiáng)，部分糧源大多進(jìn)入了國(guó)庫(kù)，再加之上年至今小麥的消化基本以市場(chǎng)糧源為主，導(dǎo)致當(dāng)前市場(chǎng)流通糧源顯得緊張。另一方面，由于收購(gòu)價(jià)小麥拍賣底價(jià)過(guò)高，拍賣糧源難以進(jìn)入市場(chǎng)，往年作為市場(chǎng)供給主渠道的臨儲(chǔ)小麥所起的作用消失。3月上旬小麥現(xiàn)貨價(jià)格上漲明顯，中下旬價(jià)格依然維持堅(jiān)挺。

    截止3月25日，山東濟(jì)南地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價(jià)為2440-2460元/噸，河北石家莊地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價(jià)2440元/噸左右，河南鄭州地區(qū)普通小麥進(jìn)廠價(jià)2440元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2420元/噸左右，安徽宿州地區(qū)進(jìn)廠價(jià)2420元/噸左右，部分地區(qū)價(jià)格周比小幅上漲10-20元/噸。

    由于小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通糧源不多，當(dāng)前一些制粉企業(yè)糧源多來(lái)自各級(jí)儲(chǔ)備小麥的輪換出庫(kù)。據(jù)了解，目前中央和地方儲(chǔ)備輪出的小麥進(jìn)廠價(jià)在2420-2440元/噸，與當(dāng)前2015年市場(chǎng)小麥進(jìn)廠價(jià)基本相仿或略低。由于輪出小麥基本為2011和2012年小麥，多年的存放后品質(zhì)有些下降，制粉企業(yè)仍需要從市場(chǎng)采購(gòu)部分小麥摻混使用。

    近期國(guó)內(nèi)小麥玉米價(jià)格價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。目前華北黃淮產(chǎn)區(qū)小麥玉米價(jià)差普遍超過(guò)700元/噸，其中山東地區(qū)價(jià)差超過(guò)750元/噸，較一個(gè)月前擴(kuò)大200元/噸以上。銷區(qū)的價(jià)差也不同程度擴(kuò)大，目前廣東福建地區(qū)小麥玉米價(jià)差為527元/噸，較一個(gè)月前擴(kuò)大140元/噸左右。由于小麥玉米價(jià)差不斷加大，再加之蛋白粕價(jià)格處于低位，飼料小麥需求增加已基本無(wú)望。相關(guān)機(jī)構(gòu)3月預(yù)計(jì)，2015/16年度小麥飼料消費(fèi)量為1050萬(wàn)噸，較上年度減少350萬(wàn)噸。

    鄭州強(qiáng)麥期貨價(jià)格小幅收漲

    上周，鄭強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)持倉(cāng)量減少，期貨價(jià)格小幅收漲。主力合約WH605周開(kāi)盤價(jià)2821，價(jià)2849，價(jià)2800，收盤價(jià)2842，周比上漲13元/噸，漲幅0.46%。持倉(cāng)20718手，周比縮減4854手。

    從基本面看，流通市場(chǎng)小麥糧源不斷減少，而臨儲(chǔ)小麥拍賣由于底價(jià)高企又難以對(duì)市場(chǎng)形成有效供給，市場(chǎng)供需狀況依然顯得偏緊，各地小麥價(jià)格穩(wěn)中維持堅(jiān)挺。

    從消息面看，農(nóng)業(yè)部23日通報(bào)，今年春耕生產(chǎn)開(kāi)局良好，但受厄爾尼諾等因素綜合影響，今年小麥、油菜面臨5年來(lái)最嚴(yán)峻的苗情，促弱轉(zhuǎn)壯任務(wù)繁重。不多當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注度不高，引發(fā)炒作的幾率并不大。

    從技術(shù)面看，主力合約WH605收帶上下影線的小陽(yáng)線。但從各個(gè)市場(chǎng)主體的心理預(yù)期來(lái)看，未來(lái)價(jià)格走強(qiáng)幅度受限，操作上建議逢高沽空，謹(jǐn)慎多單。

    面粉上調(diào)困難麩皮跌跌不休

    據(jù)一些制粉企業(yè)反映，為緩解企業(yè)運(yùn)行的壓力，近來(lái)也嘗試小幅上調(diào)面粉出廠價(jià)格，但所收效果并不理想。原因是面粉銷售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，再加之終端需求并非旺季，上調(diào)面粉價(jià)格就意味著失去市場(chǎng)。

    當(dāng)前，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)格為3100-3140元/噸，山東德州地區(qū)出廠價(jià)格為3120-3160元/噸，河南周口地區(qū)出廠價(jià)為3060-3100元/噸，江蘇徐州地區(qū)出廠價(jià)為3120-3180元/噸，安徽宿州地區(qū)為3100-3160元/噸，多與一周前持平。

    近期杭州市場(chǎng)部分品牌面粉價(jià)格略有上漲。當(dāng)前25公斤裝的“禾雁”超級(jí)粉為93元/袋，“鳳寶”特精粉為93元/袋，“五得利”特精高筋粉98元/袋，上漲1-2元/袋。

    受需求下滑及玉米價(jià)格持續(xù)下跌拖累，春節(jié)以后各地區(qū)麩皮價(jià)格大幅回落。當(dāng)前河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價(jià)為800-840元/噸，河南鄭州地區(qū)出廠價(jià)860-900元/噸，江蘇徐州麩皮出廠價(jià)為900-940元/噸，安徽宿州地區(qū)出廠價(jià)940-960元/噸。據(jù)了解，春節(jié)以后至今麩皮價(jià)格已累計(jì)下跌200元/噸左右，跌幅達(dá)20%。
   
    據(jù)了解進(jìn)入3月份以來(lái)，由于小麥價(jià)格的回升及麩皮價(jià)格的下滑，企業(yè)加工效益受到大幅的擠壓，目前多加工多賠、好加工少賠，普遍的虧損已成常態(tài)。監(jiān)測(cè)顯示，1-2月份加工利潤(rùn)普遍在30-90元/噸之間，而當(dāng)前普遍虧損在40-50元/噸，“過(guò)山車”班的運(yùn)行狀況使得制粉企業(yè)處境再現(xiàn)“冰點(diǎn)”。

    筆者認(rèn)為，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境及小麥面粉市場(chǎng)自身運(yùn)行狀況的影響，制粉企業(yè)這種加工虧損的狀況仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)利空的影響因素還暫難消逝，因此行業(yè)的寒冬在短時(shí)間內(nèi)仍難以有效緩解。

    臨儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)交易回暖

    3月22日，安徽、河南兩市場(chǎng)臨儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)銷售共投放小麥116.6萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.38萬(wàn)噸，周比增加0.72萬(wàn)噸;成交率1.18%，周比提高0.61個(gè)百分點(diǎn)。

    3月23日，臨時(shí)存儲(chǔ)進(jìn)口小麥拍賣計(jì)劃銷售2013年美2號(hào)軟紅冬麥52482噸，全部流拍。

    臨儲(chǔ)小麥盡管成交狀況有所回暖，但整體成交狀況仍處于較低位置。原因是拍底價(jià)高企，政策性無(wú)優(yōu)勢(shì)難以進(jìn)入市場(chǎng)。目前臨儲(chǔ)小麥競(jìng)拍底價(jià)2500元/噸，成交均價(jià)基本在2490-2520元/噸，再加上出庫(kù)及一些相關(guān)費(fèi)用進(jìn)廠價(jià)高達(dá)2600元/噸左右，與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相差仍然較大。雖然市場(chǎng)也曾期盼能出臺(tái)類似玉米競(jìng)拍的補(bǔ)貼政策，但是小麥競(jìng)拍政策始終并沒(méi)有松動(dòng)的消息。筆者認(rèn)為，鑒于市場(chǎng)流通小麥糧源偏緊的現(xiàn)狀，后期的臨儲(chǔ)小麥拍賣成交或會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但受抑于高企的拍賣價(jià)格，政策性糧源大批量進(jìn)入市場(chǎng)恐怕仍不現(xiàn)實(shí)。

    海關(guān)總署發(fā)布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2016年2月中國(guó)進(jìn)口小麥11萬(wàn)噸，同比減少19.4%;1-2月累計(jì)進(jìn)口35萬(wàn)噸，同比增加65.4%。