2016年中央一號(hào)文件首次提出“加快研發(fā)高端農(nóng)機(jī)裝備及關(guān)鍵核心零部件，提升主要農(nóng)作物生產(chǎn)全程機(jī)械化水平，推進(jìn)林業(yè)裝備現(xiàn)代化”，相關(guān)農(nóng)機(jī)細(xì)分行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化程度提高，我國(guó)農(nóng)機(jī)行業(yè)呈現(xiàn)出低端產(chǎn)品過(guò)剩、高端產(chǎn)品不足的發(fā)展態(tài)勢(shì)，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整。

1、農(nóng)機(jī)行業(yè)現(xiàn)狀

經(jīng)過(guò)十余年農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼發(fā)展，我國(guó)農(nóng)機(jī)化水平和農(nóng)機(jī)行業(yè)發(fā)展取得顯著成績(jī)。主要農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化水平達(dá)61.6%，提前實(shí)現(xiàn)“十二五”規(guī)劃目標(biāo)。2015年全年2319家規(guī)模以上農(nóng)機(jī)企業(yè)主營(yíng)收入4283.68億，較上一年增長(zhǎng)7.39%。2015年農(nóng)機(jī)行業(yè)利潤(rùn)增幅8.88%，同期機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)增幅2.46%，農(nóng)機(jī)行業(yè)利潤(rùn)增幅較機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)增幅高6個(gè)百分點(diǎn)，明顯好于機(jī)械行業(yè)平均水平。

但同時(shí)農(nóng)機(jī)行業(yè)2015年出現(xiàn)增速收窄，行業(yè)投資強(qiáng)度減弱的情況，全年完成固投1532.85億元，同比僅增長(zhǎng)13.36%。高端產(chǎn)品不足、低端產(chǎn)品過(guò)剩，市場(chǎng)面臨結(jié)構(gòu)化調(diào)整，農(nóng)機(jī)企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)在核心制造競(jìng)爭(zhēng)能力的提升。

2、投資機(jī)構(gòu)來(lái)自哪里？來(lái)自行業(yè)發(fā)展失衡

民生證券認(rèn)為，農(nóng)機(jī)行業(yè)發(fā)展挑戰(zhàn)來(lái)自于發(fā)展失衡，未來(lái)機(jī)遇也來(lái)自于解決發(fā)展失衡。

我國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)發(fā)展的主要問(wèn)題是發(fā)展不平衡，主要包括地域失衡、種植過(guò)程機(jī)械化水平失衡、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡、農(nóng)機(jī)具種類(lèi)發(fā)展失衡等等。

1）新疆、東三省、華北平原藉由地形自然優(yōu)勢(shì)部分農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平已超過(guò)85%，但包括貴州在內(nèi)四個(gè)省份農(nóng)機(jī)化水平仍不足40%，地域差別十分明顯；

2）在耕種收過(guò)程中，我國(guó)在種植和收獲過(guò)程機(jī)械化水平較高，在植保、烘干等作業(yè)中機(jī)械化水平較低；

3）產(chǎn)品低端化、同質(zhì)化嚴(yán)重，如大馬力拖拉機(jī)等高端產(chǎn)品仍依賴(lài)國(guó)外產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械化水平提升遇到瓶頸；

雖然進(jìn)口農(nóng)機(jī)較國(guó)產(chǎn)農(nóng)機(jī)相比價(jià)格一般高出一倍甚至更多，但使用壽命、性能以及可靠性大大高于國(guó)產(chǎn)農(nóng)機(jī)，使得進(jìn)口農(nóng)機(jī)在我國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)尤其是高端農(nóng)機(jī)市場(chǎng)占有率很高。目前歐美五大農(nóng)機(jī)企業(yè)（迪爾、紐荷蘭、愛(ài)科、道依茨法爾、克拉斯）、日本的三大農(nóng)機(jī)企業(yè)（久保田、洋馬、井關(guān)）、韓國(guó)的三大農(nóng)機(jī)企業(yè)（大同、東洋、樂(lè)星）等均已在我國(guó)建廠，生產(chǎn)熱銷(xiāo)的大馬力拖拉機(jī)、半喂入水稻聯(lián)合收割機(jī)、插秧機(jī)，幾乎控制了這些產(chǎn)品的市場(chǎng)，市場(chǎng)份額超過(guò)60%；價(jià)格也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品，利潤(rùn)率高達(dá)20%以上。而國(guó)產(chǎn)農(nóng)機(jī)普遍在中低端市場(chǎng)，且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，導(dǎo)致利潤(rùn)率一直很低，只有3%~4%。

4）主糧作物全程機(jī)械化水平大大高于經(jīng)濟(jì)作物機(jī)械化水平，農(nóng)機(jī)具發(fā)展失衡。

以小麥、稻麥為主的主糧作物已經(jīng)基本可實(shí)現(xiàn)全程機(jī)械化，然而，大豆、油菜、花生、藥材等經(jīng)濟(jì)作物的農(nóng)業(yè)機(jī)械化率明顯比較低，而且很多機(jī)具國(guó)內(nèi)還是空白。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)農(nóng)機(jī)具的種類(lèi)在3500種，而國(guó)際市場(chǎng)在7000種上下。相比之下，馬鈴薯、棉花、油菜、花生等農(nóng)作物機(jī)收率還很低，未來(lái)將成為行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。棉花、甘蔗的大面積機(jī)械收獲卻尚未起步，油菜、甜菜農(nóng)機(jī)收獲市場(chǎng)推進(jìn)緩慢，丘陵山區(qū)的機(jī)械化水平很低。

因此，我國(guó)未來(lái)農(nóng)機(jī)發(fā)展主要趨勢(shì)是解決發(fā)展失衡問(wèn)題，進(jìn)一步加強(qiáng)農(nóng)機(jī)行業(yè)核心技術(shù)能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；在農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼“所范圍、降定額、促敞開(kāi)”的引導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰；同時(shí)隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，未來(lái)可與農(nóng)藝緊密結(jié)合的高科技、智能化農(nóng)業(yè)裝備也將成為新的發(fā)展方向，地指導(dǎo)農(nóng)場(chǎng)主進(jìn)行耕種、施肥、收獲和植保用藥，從而得到的投入產(chǎn)出效果。

3、這些細(xì)分行業(yè)未來(lái)將有這些發(fā)展

（一）大中型拖拉機(jī)，大輪拖市場(chǎng)需求主要集中在100馬力段

大輪拖方面，用戶追求更大功率、更高作業(yè)效率的產(chǎn)品，未來(lái)拖拉機(jī)功率上延趨勢(shì)將持續(xù)發(fā)展。雖然大輪拖整體市場(chǎng)需求仍主要集中在100馬力段，100-130馬力段將高速增長(zhǎng)，所占份額不斷擴(kuò)大，130馬力以上產(chǎn)品需求也將繼續(xù)增長(zhǎng)。動(dòng)力換檔、CVT、導(dǎo)航系統(tǒng)、電液控制等功能性需求將成為未來(lái)大型拖拉機(jī)主流趨勢(shì)。

中輪拖方面，主要以升級(jí)換代和新功能、多功能需求為主。隨著產(chǎn)品功率段上延，25-30、30-40、40-50馬力中輪將拖持續(xù)增長(zhǎng)，并占據(jù)中輪拖主流市場(chǎng)份額，50-60馬力產(chǎn)品相對(duì)穩(wěn)定，60-70馬力段銷(xiāo)量進(jìn)一步下滑，表現(xiàn)為向大輪拖過(guò)渡性產(chǎn)品。受農(nóng)藝要求、種植結(jié)構(gòu)、地形地塊限制等因素影響，專(zhuān)用型中拖發(fā)展加快，果園型、中耕型、窄輪距等特種需求將會(huì)是今后中輪拖發(fā)展的新勢(shì)力。